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Rivian今年至今大跌40%“特斯拉杀手”价值几何?
时间:2022-02-16 17:14 作者:admin 点击:

  通常一只股票在获得大型机构建仓后会获得市场青睐,从而推动股价上升。然而进入2022年以来,号称“特斯拉杀手”的新能源造车商Rivian,尽管得到亚马逊、索罗斯、老虎全球等大型机构的持股支持,股价掉头下跌。在截至2月14日的半个季度里,Rivian的累计跌幅达到40%。

  在2月上旬,机构投资者持仓文件陆续揭晓,人们发现索罗斯、老虎基金和不少养老基金都在去年第四季度买入了Rivian的股票。

  Rivian前身为Mainstream Motors,成立于2009年,总部位于加州。该公司当前被认为是特斯拉的有力竞争对手,而且获得了跨国电商亚马逊的物流卡车订单,前景令市场关注。Rivian在2021年11月9日正式登陆纳斯达克交易所,当时的发行价格是每股78美元,这令该公司成功募资大约120亿美元,一举成为2021年融资额最大的IPO。

  上市后的三个月来,Rivian股价大起大落,上市不久曾短暂地获得股价倍升,每股最高达到179.5美元,但随后越走越低,每股最低曾达到50美元。股价走势颇有“过山车”之感。

  在去年第四季度,不少机构投资者对Rivian进行股票建仓。除了上市前投资者Price T Rowe、福特汽车、亚马逊以外,索罗斯基金、老虎全球基金以及来自美国七个州的部分共同基金,都在Rivian上市后产生了兴趣,并在第四季度买入该股票。

  资料显示,当前Price T Rowe、福特汽车、亚马逊分别对Rivian持股18.1%、11.4%、18.1%。而索罗斯基金、老虎全球基金在去年第四季度分别买入了1983.6万股、75.1万股Rivian的股票。

  索罗斯基金对Rivian的持仓已经相当之“重”。如果按照本次申报期最后一个交易日2021年12月31日的收盘价计算,Rivian当时收报于每股103.7美元,令索罗斯的持股价值达到20.57亿美元。这甚至超过了索罗斯对亚马逊、Sea、谷歌等明星公司股票的持仓价值。索罗斯的这部分持股在Rivian总股本中占约2%。

  此外,得克萨斯州教师退休基金、加利福尼亚州公务员退休基金、马里兰州退休和养老金,以及犹他州、科罗拉多州、北卡罗来纳州和威斯康星州的四只养老基金,也成为Rivian的股东。加州公务员退休基金管理着约4920亿美元资产,是美国最大的养老金基金,它购买了逾30.5万股Rivian股票。

  通常而言,大机构的建仓对股价是利好,甚至会引发市场“跟风”买入股票,从而支持股价进一步走高。然而,自从1月以来,Rivian股价“血流不止”,在短短一个半月里已经跌去了40%,很少有机会回到12月的水平。

  如果前述一众基金没有在今年一季度减持,那么对Rivian的投资已经几乎可以确定形成了不小的“浮亏”。查询Rivian的股东名册,可以看到截至去年12月底,有516家机构投资者对Rivian建仓,其中501家机构是“全数好仓”的仓位。

  只有15家机构开了对Rivian的淡仓,其中绝大多数是例如Citadel、美银这样的股票经纪商,同时,资产管理公司ArrowMark、Summit、量化交易机构Susquehanna等也持有淡仓仓位。尽管不能确定上述机构是否有意“押注”于Rivian股价进一步走低,但可以反映不少人希望在Rivian股价下跌中获利。

  近年来,新能源造车概念在股票市场上持续发热,在全球多地掀起投资风潮。但从2021年年底至今,一众新能源车的股价走势并不太平。特斯拉,以及中国的小鹏汽车、蔚来汽车、理想汽车等,近期股价均不同程度下挫。

  今年截至2月14日,以美股表现计,特斯拉股价年内累跌17%,小鹏汽车、蔚来汽车、理想汽车分别累跌26.5%、25%、11.3%。作为对比,在2021年,特斯拉股价大涨近50%,小鹏汽车、理想汽车也分别有17.5%、11.3%的升幅,只有蔚来汽车当年下跌35%。

  在整个2021年里,新能源造车被资本市场热捧,反映这个市场正在迅速扩张。国泰君安2月13日发布的最新报告指出,全球新能源汽车在2021年的销量达到675万辆,按年增长108%,预计将在2022年进一步突破1000万辆。

  无论在欧洲、美国,还是中国市场,这种采用全新驱动力的汽车均获得了市场份额的高增长。2021年,纯电动车销量更是达到近480万辆,占据新能源汽车市场的71%。

  根据国泰君安的统计,2021年在众多新能源造车企业中,特斯拉、比亚迪、五菱宏光是全球以辆为单位销量前三大车企,而大众、宝马、奔驰、沃尔沃、奥迪等海外车企也跻身全球销量排行榜前十名。

  新能源汽车在2021年的市场扩张,支撑不少新能源造车企业提前释放了股价利好,使该板块成为当年领涨的一大板块。然而展望2022年,市场将如何看待新能源汽车板块呢?

  东吴证券在1月30日发布的报告中称,2022年对于新能源汽车是承上启下的关键之年。在上半年,市场无法忽视“提价”对需求的影响,下半年则将关注需求和供给是否能形成正循环的爆发力。

  谈及Rivian所主要依附的美国市场,华创证券近期指出,美国是全球电动汽车的第三大市场,也仍然是渗透率洼地,目前仍然处于加速向上阶段。华创证券指出,当前美国的新能源车型矩阵正在进一步完善,拜登政府又在大力推动3B(BUILD BACK BETTER)法案进一步增强新能源车的购车补贴。

  上述诸多券商的研究表明,当前市场对新能源汽车的研究热度并未冷却,这个行业的“基本面”也在促使更多资金涌向相关股票。

  从1月以来,伴随新能源造车板块下跌的,还有科技、互联网等一系列所谓“成长型股票”。在过去的一个多月里,美联储转向、当地通胀数字居高不下,令市场一直处于美联储提前加息的忧虑之中。当前,市场就加息前景众说纷纭,有关成长股和价值股的偏好激辩愈演愈烈,令新能源股价处于波动行情中。

  今年1月11日,Rivian公司发布了上市以来的第一份季报,向市场发布有关最新研发和交付的信息。这份季报显示,截至2021年底,Rivian共生产了1015辆汽车,交付量为920辆。

  当前的交付数量远远不足以让Rivian实现盈利。Rivian在去年第三季度单季净亏损就高达12.33亿美元,此前在2019年和2020年的全年净亏损也分别达到10.2亿美元和9.94亿美元。

  和特斯拉不同,Rivian的主打产品不是轿车,而是皮卡。此外,特斯拉和Rivian都生产SUV车型,形成一定的竞争。

  皮卡在美国等市场上颇受欢迎,这种车型在载人车厢后面拖有一截载货车厢。Rivian在其官网上就发布了大量的客户照片,显示客户驾驶着皮卡进行露营、搬家、兜风等活动。

  在上市之前,Rivian的皮卡路线就引起了一些市场投资者的注意。2018年,Rivian在洛杉矶车展上首次发布两款电动车型,亦即纯电皮卡R1T和纯电SUV R1S。

  跨国电商运营公司亚马逊是Rivivan最大的早期投资者之一。亚马逊参与了Rivian在2019年2月的首轮7亿美元融资,也参与了随后的多轮融资。有数据显示,Rivian在上市前共获得105亿美元融资,仅亚马逊一家就投资了超过13亿美元。

  亚马逊对Rivian不仅是纯财务投资,更想要用上Rivian的产品。在2021年9月,亚马逊宣布向RIVIAN发出为期到2023年的10万辆定制电动送货车订单,其中1万辆将在2022年底前“上路”。

  这在市场看来是亚马逊和Rivian的“双赢”合同,亚马逊在2021年曾饱受卡车不够用的苦恼。

  当时,市场也将Rivian看作“特斯拉杀手”。在电动皮卡领域,特斯拉明显脚步滞后,它早在2019年就开始接受电动皮卡Cybertruck的订单,但迄今未能实现交付。相较之下,Rivian则已经率先铺设市场。

  然而今年1月5日,亚马逊又宣布,与Stellantis签订了一项长期合作协议,预计成为Stellantis旗下Ram Promaster电动货车的第一个商业客户。Stellantis是标致-雪铁龙(PSA)、菲亚特-克莱斯勒集团(FCA)两大巨头的合并产物,当前是仅次于德国大众、日本丰田和雷诺日产的全球第四大汽车集团,造车实力不俗。

  尽管前景未明,自从上市以来,Rivian的市值已经超过了不少传统造车大厂。

  Rivian在2021年11月9日正式登陆纳斯达克交易所,当时的发行价格是每股78美元。不过,2021年11月中旬以后,该股股价直线美元。尽管如此,该股的市值依然达564亿美元,相较之下,福特汽车的当前市值是700亿美元,通用汽车的市值是703亿美元。

  特斯拉去年11月初创下了每股1243.5美元,但2月14日收报于每股875.8美元,当前市值为9051亿美元。

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